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大唐发电上半年营收降逾9% 4大业务毛利率为负数

发表于:2015-08-17 11:15:28来源:必发88
    8月15日,大唐发电公布了2015年上半年报,营业收入约为316亿元,同比下跌逾9%;归属于上市企业股东的净利润约为20.44亿元,相较于2014年同期19.75亿元,上涨3.51%;但如果扣除非经常性损益,大唐发电归属于上市企业股东的净利润则为18.72亿元,同比下滑1.53%。

《第一财经日报》记者发现,按产品分类,除了电力销售,今年上半年,大唐发电其余四大业务毛利率“清一色”为负数,其中热力销售毛利率接近-24%。

收入连降

大唐发电是国内最大的独立发电企业之一,主营火力发电,业务分布全国18个省市自治区,京津冀、东南沿海区域是其火电装机最为集中的区域。

年营业收入从2006年“花落”上交所时不到250亿元,到2012年已近776亿元,连续6年高速增长,但从2013年开始则走上下坡路,且跌幅呈扩大趋势。

2013年和2014年,大唐发电的营业收入分别约为752.28亿和701.94亿元,分别同比下滑3.06%和6.69%,连续两年下滑。

一位跟踪煤电行业的证券从业人士告诉《第一财经日报》记者,大唐发电收入的顶梁柱是电力业务,占比在80%以上,但由于2014年平均上网电价和上网电量双双下降,拖累了大唐发电的电力业务收入。

大唐发电提供的数据显示,2014年电力销售收入占其总经营收入约89%,同比减少约16.48亿元。“其中平均上网电价比上年度减少1.02%,相应减少电力经营收入约6.47亿元;上网电量的下降减少收入约9.99亿元。”

2015年上半年,大唐发电的营业收入同比下滑逾9%至316亿元,其中,电力销售贡献的收入同比下跌5%,这与电价下调、上网电量减少有直接关系;另外,煤炭销售和化工产品收入同比分别下降近87%和75%。

今年4月,国家发改委下发通知,根据电力体制改革的相关精神和煤电价格联动机制有关规定,决定自4月20日起下调燃煤发电上网电价。

据大唐发电测算,此次燃煤发电上网电价调整后,其下属燃煤发电机组平均上网电价下调约1.89分/千瓦时(含税)。

同时,2015年上半年,大唐发电累计完成发电量约870.030亿千瓦时,同比减少约4.32%,其中火电机组发电量同比降低约5.19%;累计完成上网电量约823.574亿千瓦时,比去年同期减少约4.10%。

电力板块利润约60亿

在电量下滑和电价下调的双重压力下,大唐发电自称多措并举提升盈利能力,2015年上半年,发电板块实现利润60.28亿元,同比增加约为9.33%,再创历史同期新纪录。

值得关注的是,2015年上半年,大唐发电归属于上市企业股东的净利润约为20.44亿元,利润总额也不过41.04亿元;换句话说,如果刨除发电板块,大唐发电其它几大板块处于亏损状态,且亏损额较大。
这并不难理解,因为今年上半年,除了电力销售毛利率在32%左右,大唐发电的热力销售、煤炭销售、化工产品和其它产品毛利率全部为负数,分别约为-24%、-9%、-15%和-1%。

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